Explora por qué los inversores deberían considerar el sector de servicios públicos como una opción atractiva en tiempos de incertidumbre económica.
En medio de la creciente tensión comercial entre Estados Unidos y varios países, incluido Canadá, los inversores están buscando refugio en sectores más seguros.
La administración de Donald Trump ha implementado tarifas del 20% a las importaciones de China y del 25% a las de Canadá y México, lo que ha generado preocupación sobre el impacto de una guerra comercial prolongada.
En este contexto, el sector de servicios públicos se posiciona como una opción atractiva para los inversores.
El primer ministro canadiense, Justin Trudeau, ha criticado abiertamente estas tarifas, describiéndolas como una "decisión tonta". Las tarifas impuestas por Trump han llevado a una serie de represalias por parte de los países afectados, y se estima que el impacto de estas políticas podría aumentar la tasa promedio de impuestos sobre las importaciones en EE.
UU. a un 13.8%, el nivel más alto desde 1939. Esto ha generado una caída en los índices bursátiles, con el S&P 500 cayendo un 6% y el Nasdaq un 9% desde sus picos.
En medio de esta volatilidad, el sector de servicios públicos podría ser menos afectado que otros sectores del mercado. La ETF de Vanguard Utilities (NYSEMKT: VPU) se presenta como una opción de inversión atractiva en este entorno incierto. Según analistas de JPMorgan Chase, las políticas comerciales actuales podrían beneficiar a los sectores industrial y de servicios públicos, donde se requiere una mayor inversión en infraestructura.
Teóricamente, las tarifas deberían fortalecer el dólar estadounidense al reducir la demanda de importaciones, lo que a su vez podría llevar a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés para combatir la inflación generada por las tarifas.
Esto incentivaría a los inversores extranjeros a adquirir bonos estadounidenses, lo que aumentaría la demanda por la moneda local.
El impacto de las tarifas en las tasas de cambio es más complicado de predecir a medida que los países extranjeros imponen impuestos de represalia.
Sin embargo, las tarifas impuestas en 2018 y 2019 lograron fortalecer el dólar estadounidense, lo que representa un desafío para las empresas que generan ingresos en mercados internacionales.
En contraste, las empresas del sector de servicios públicos derivan menos del 1% de sus ingresos de mercados internacionales, lo que las hace prácticamente inmunes a estos problemas.
Por lo tanto, los títulos de servicios públicos podrían salir ilesos de las tarifas, ya que la mayor parte de sus ingresos proviene del mercado estadounidense.
Además, la reducción de bienes importados puede impulsar la actividad manufacturera local, aumentando la demanda de electricidad, gas y agua.
La ETF de Vanguard Utilities sigue a 69 empresas estadounidenses en el sector. Este fondo se enfoca principalmente en servicios eléctricos (61%) y compañías de servicios múltiples (25%). Las cinco principales participaciones en la ETF son:
1. NextEra Energy: 11.2%
2. Constellation Energy: 7.1%
3. Southern Company: 7.1%
4. Duke Energy: 6.6%
5. Vistra: 4.4%
Más allá de las tarifas, las empresas del sector de servicios públicos también se benefician de la creciente demanda de electricidad, impulsada en parte por el aumento del uso de inteligencia artificial.
Se espera que la demanda de electricidad alcance niveles no vistos en más de 20 años, lo que representa una oportunidad adicional para este sector.
Aunque la ETF de Vanguard Utilities ha tenido un rendimiento del 21% en los últimos tres años, por debajo del 40% del S&P 500, el sector está bien posicionado para superar al mercado en los próximos años.
Las empresas de servicios públicos reportaron un crecimiento de ganancias del 16% en el último trimestre, lo que hace que su valoración actual de 20 veces las ganancias sea razonable.
Con una baja relación de gastos del 0.09%, los accionistas solo pagarán 9 euros al año por cada 10,000 euros invertidos.
Sin embargo, se recomienda mantener la inversión en la ETF de Vanguard Utilities en una proporción pequeña, ya que se espera que el sector tecnológico tenga un mejor rendimiento en la próxima década.
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