Trump impulsa inversiones alternativas en 401(k): ¿deberías incluir private equity y criptomonedas en tu jubilación?

En Estados Unidos, el #401(k) funciona como una hucha de #ahorro para la jubilación: cada trabajador aporta una parte de su salario y, a veces, la empresa también pone dinero, todo con ventajas fiscales diferidas hasta el momento de retirar el dinero.

Este año se ha sabido que el Servicio de Impuestos Internos (IRS) sube los límites de aportación para 2026, de forma que se puede acumular hasta 32.500 dólares para la jubilación, contando las aportaciones extra para quienes cumplen años y pueden hacer capturas de ingreso superiores. Es una buena noticia para quienes quieren ahorrar más sin llegar a pagar impuestos de inmediato, pero lo que realmente está dando de qué hablar es otro movimiento: abrir los planes 401(k) a #inversiones que antes se consideraban fuera de su alcance.

El gobierno de Estados Unidos ha empujado la idea de permitir inversiones “alternativas” en estos planes, entre ellas el private equity (inversión en empresas privadas no cotizadas) y las criptomonedas.

En marzo de 2025, el Departamento de Trabajo presentó una propuesta para facilitar estas inversiones, y poco después se firmó una orden ejecutiva que dio impulso a esa línea de actuación.

Quien defiende la medida dice que podría aumentar la rentabilidad y la diversificación de las carteras de jubilación, algo que ya ocurre en algunas firmas grandes que manejan planes para empleados.

Quien advierte, recuerda que estas inversiones son, por definición, más arriesgadas, menos transparentes y menos líquidas que comprar acciones de empresas cotizadas en bolsa.

¿Qué es exactamente el private equity y por qué interesa a quienes proponen incluirlo en un 401(k)? Las firmas de private equity no compran empresas públicas; compran compañías privadas, las gestionan para mejorarlas y las venden cuando obtienen beneficios.

Este camino puede generar rendimientos altos a largo plazo, pero exige largos plazos de inversión y suele requerir montantes sustanciales. Para un plan de jubilación, eso supone alterar la forma en que un trabajador accede a su dinero y cómo se gestiona el riesgo dentro del fondo. En la práctica, significa que parte del dinero de los ahorradores podría estar inmovilizado durante años, con resultados que pueden variar mucho según el ciclo económico y la salud de las empresas privadas.

Las #criptomonedas entran en escena como otro de los “activos alternativos” que se citan en la propuesta. Su atractivo reside en su potencial de subidas rápidas, pero también presentan caídas bruscas y una mayor volatilidad. A diferencia de las acciones tradicionales, no hay un historial de rendimiento estable y, en muchos casos, hay menos controles y más incertidumbre regulatoria.

Expertos y responsables políticos hablan de equilibrar posibles beneficios con riesgos claros para la seguridad de los ahorros de la gente

Por ello, expertos y responsables políticos hablan de equilibrar posibles beneficios con riesgos claros para la seguridad de los ahorros de la gente.

El debate no es teórico. Líderes de la industria aseguran que las inversiones privadas han proporcionado rendimientos atractivos y han aportado diversificación a fondos para pensiones de gran tamaño, lo que podría trasladarse a planes de empleados si se implementa con reglas claras.

Por su parte, críticos como la senadora Elizabeth Warren han pedido garantías sólidas para proteger a los ahorradores, denunciando la falta de transparencia y el mayor costo que podrían implicar estas inversiones.

En la arena pública, firmas grandes como BlackRock ya han tomado el camino de incorporar opciones con inversiones privadas en algunos productos de 401(k), y otras como Empower están estudiándolo para ampliar el abanico de posibilidades.

Todo ello se produce después de la orden ejecutiva de 2025 que dio un espaldarazo político a este giro hacia inversiones alternativas dentro de los planes de retiro.

Para el ahorrador medio, la conclusión práctica es clara: antes de que se produzcan cambios, es imprescindible informarse y no improvisar. Si se aprueban estas vías, habrá que entender muy bien qué parte del dinero va a cada clase de activo, qué comisiones se pagan y cuánto tiempo debe estar invertido el importe para no romper la seguridad de la jubilación.

Como norma prudente, muchos analistas recomiendan no destinar una gran parte del ahorro a inversiones complejas o menos conocidas; la diversificación y la claridad de los riesgos siguen siendo claves.

Habrá que esperar a que la regulación ayude a aclarar estas reglas, para que cada trabajador pueda decidir, con conocimiento, qué porcentaje de su 401(k) quiere exponer a estos activos y cuál quiere reservar en opciones más tradicionales y estables.

En definitiva, el tema no es si se debe o no invertir, sino cuándo y con qué garantías para proteger lo que cada persona ha ido ganando con su esfuerzo.