El presidente de la Fed, Kevin Warsh, mantiene en vilo a los mercados ante la reunión de julio: nadie sabe si subirán o bajarán los tipos. La inflación y las elecciones de mitad de mandato complican la decisión.
En Estados Unidos, El presidente de la #Reserva Federal de Estados Unidos, Kevin Warsh, ha comparecido ante el Congreso para hablar de #inflación y política monetaria. Y la verdad, no ha aclarado mucho. Los mercados están revueltos porque nadie sabe si subirán los tipos de interés en la próxima reunión de julio. Warsh promete bajar la inflación al 2%, pero llevamos cinco años con precios disparados. Encima, la inflación de junio ha bajado un poco, pero el empleo también se ha enfriado. Así que la Fed está en un dilema: si sube tipos, encarece los préstamos y puede frenar la economía; si no los sube, los precios siguen subiendo.
La Reserva Federal tiene dos objetivos: mantener el empleo y controlar los precios. Para ello, usa dos herramientas principales: la tasa de interés de referencia y la compra de bonos (balance). Cuando sube los tipos, encarece el crédito y frena la economía, lo que ayuda a bajar la inflación. Pero también puede frenar la creación de empleo. Por eso es un equilibrio difícil. En la última reunión de junio, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) estuvieron divididos: ocho querían mantener los tipos como están, nueve veían margen para subirlos y uno prefería bajarlos.
Warsh no dio su propia proyección.
Además, está el factor político. Este año hay elecciones de medio mandato en EE.UU., y subir los tipos justo antes sería un suicidio para los republicanos, que son los que gobiernan. Warsh es republicano, y aunque dice que es independiente, muchos creen que tendrá en cuenta las elecciones. El propio Donald Trump, que lo nombró, ha presionado para que bajen los tipos. Dean Lyulkin, CEO de una empresa de préstamos, dijo que Warsh es un "enigma" y que nadie entiende lo que quiere decir.
Pero los datos cambian cada mes: ahora la inflación baja
Pero Warsh no da pistas. Ha creado cinco grupos de trabajo para que le aconsejen, pero hasta final de año no darán sus recomendaciones. Mientras tanto, la incertidumbre reina. Algunos expertos creen que mantendrán los tipos como están, otros que los subirán, e incluso hay quien piensa que los bajarán. Todo depende de los datos, pero los datos cambian cada mes: ahora la inflación baja, pero la guerra con Irán puede disparar el petróleo y los precios de nuevo.
Además, el Tribunal Supremo ha ordenado devolver aranceles, y la administración Trump anuncia nuevos aranceles. Todo esto afecta a la #economía global, y por supuesto también a España, aunque sea indirectamente. Porque lo que pase en EE.UU. acaba afectando a todo el mundo.
La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo que está dispuesta a esperar un poco más, pero que actuará si la inflación no frena. Otro gobernador, Christopher Waller, comentó que "mirar fijamente a la inflación hasta que se derrita" no es una opción. Por su parte, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo que la Fed no tiene excusa para subir tipos después del último dato de inflación, y que si siguen así, empezará a esperar una bajada.
En resumen, que la Fed está en un lío. Y Warsh, con su hermetismo, no ayuda a que los ciudadanos sepan qué esperar. Lo único seguro es que la inflación sigue siendo un problema, y que las decisiones que se tomen en julio tendrán consecuencias. Veremos si eligen el camino de la prudencia o se atreven a mover ficha.