Los índices principales caen tras un informe laboral más fuerte de lo previsto, lo que aumenta la expectativa de subidas de tasas por la Reserva Federal y afecta a acciones, bonos y a los préstamos.
En Estados Unidos, Los #mercados de #Wall Street terminaron la sesión en rojo tras conocer un informe de #empleo en Estados Unidos que llegó más sólido de lo previsto. El S&P 500, que agrupa a las 500 empresas más representativas de la economía, cerró con un descenso del 2,6%, situándose alrededor de las 7.380–7.400 unidades, según las estimaciones más citadas. El Dow Jones Industrial Average, que reúne a 30 grandes firmas industriales, perdió cerca de 700 puntos, mientras que el Nasdaq Composite, más expuesto a la tecnología, cayó con mayor intensidad, alrededor de un 4% o más, borrando parte de las ganancias de semanas anteriores.
Es decir, caída general de los mercados ante noticias que fortalecen la idea de que la economía está más caliente de lo que pensábamos.
Según el Departamento de Trabajo, en mayo se añadieron 172.000 empleos en Estados Unidos. Además, las cifras de los dos meses anteriores fueron revisadas al alza, de modo que se acumularon unos 93.000 empleos más de lo que se había estimado previamente. Este ajuste al alza subraya que el mercado laboral continúa generando puestos de trabajo, incluso cuando la #inflación no cede tan rápido como se deseaba.
Para muchos inversores, ese dinamismo laboral es un soporte de la economía, pero a la vez refuerza la presión sobre los precios y la confianza de la Reserva Federal para seguir con su endurecimiento de la política monetaria.
El nerviosismo no es sólo por el empleo. Los operadores estaban atentos a lo que esto implica para la inflación y para el calendario de subidas de tipos. Un informe laboral más sólido sugiere que la inflación podría resistir y mantenerse alta durante más tiempo, lo que, a su vez, alivia a los guardianes de la disciplina presupuestaria: la posibilidad de que la #Fed suba las tasas de interés antes de lo previsto se incrementa.
En otras palabras, préstamos más caros para empresas y hogares pueden hacer que el crecimiento se enfríe y que las valoraciones de las acciones se endurezcan.
En la jornada, dos fondos cotizados vinculados a fabricantes de chips registraron caídas notables, con pérdidas de alrededor de 10% o más, destacando la sensibilidad de las tecnológicas al costo del dinero.
El rendimiento de los bonos también respondió. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, que marca a dónde se cotizan préstamos a medio plazo para el gobierno, subió varios puntos básicos, ubicándose hacia 4,55%.
Este movimiento de rendimientos, inversamente relacionado con el precio de los bonos, encarece la deuda existente y aumenta el coste de financiar proyectos e inversiones.
La combinación de un empleo fuerte y una inflación persistente complica la tarea de la Reserva Federal
En suma, la combinación de un empleo fuerte y una inflación persistente complica la tarea de la Reserva Federal, que debe decidir cuándo y cuánto subir las tasas.
Para el lector medio, ¿qué significa todo esto? Significa que el dinero que se usa para financiar hipotecas, líneas de crédito y préstamos de empresas podría encarecerse en los próximos meses.
También implica que, ante un entorno de tipos más altos, las acciones que dependen de crédito fácil o de expectativas de crecimiento acelerado pueden sufrir.
No obstante, hay que recordar que una economía con empleo firme también ofrece una base de consumo y de ingresos que sostiene la demanda a medio plazo.
En los próximos días, los inversores estarán atentos al mensaje de la Fed y a los próximos datos de empleo, inflación y crecimiento, que podrían confirmar si el runs de subidas continúa o se modera.
Históricamente, cuando el empleo muestra fortaleza, el banco central tiende a endurecer la política para evitar que la inflación se desboque. Esto ha provocado, en distintos momentos, virajes bruscos en las bolsas: caídas cuando se aceleran las subidas de tipos, y recuperaciones cuando se tranquilizan las expectativas.
Aunque cada ciclo es distinto, el patrón es similar: los mercados prefieren un plan claro y previsible, y la ausencia de esa dirección genera volatilidad.
En resumen, el informe de empleo reforzó la idea de un entorno de tasas más altas y de un coste de endeudamiento mayor, lo que explica la caída de estos días y sirve como recordatorio de que la economía estadounidense sigue caminando entre el crecimiento y la presión de precios.
Habrá que esperar a ver si la Fed mantiene su calendario o si unos datos más débiles empujan a una pausa, algo que podría ayudar a estabilizar a las bolsas.