Analizamos cómo las tarifas impuestas por Trump han afectado al S&P 500 y lo que la historia sugiere sobre el futuro del mercado.
Desde que alcanzó un máximo histórico de 5,650 euros el 19 de febrero, el índice ha disminuido en casi un 6% en las semanas siguientes. Esta caída ha sido impulsada principalmente por la incertidumbre en torno a las políticas comerciales del presidente Donald Trump, quien ha implementado tarifas sobre los productos provenientes de Canadá y México, y ha amenazado con hacer lo mismo con la Unión Europea.
Estas acciones han desencadenado una guerra comercial, ya que los países afectados han comenzado a responder con sus propias tarifas.
Históricamente, el S&P 500 ha mostrado dos patrones contradictorios en situaciones similares. Por un lado, se ha observado que durante los últimos 40 años, el índice ha tenido caídas intra-anuales de al menos un 5%, pero estas disminuciones suelen ser temporales.
Un estudio de Goldman Sachs reveló que estas caídas pueden ser buenas oportunidades de compra, ya que el índice tiende a recuperarse, mostrando un retorno medio del 6% en los tres meses siguientes, con un 84% de episodios que resultaron en retornos positivos.
Esto sugiere que, a pesar de la actual incertidumbre económica, podría ser un momento propicio para considerar la compra de acciones, en especial si el índice se recupera en los próximos meses.
especialmente en un contexto donde la #economía estadounidense
Sin embargo, es importante recordar que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, especialmente en un contexto donde la economía estadounidense, que parecía sólida hace solo unos meses, comienza a mostrar signos de debilidad.
Por otro lado, la reciente caída del 0.2% en el gasto del consumidor en enero y la disminución de la confianza del consumidor en febrero son indicadores que generan inquietud. Estas cifras sugieren que el crecimiento económico podría estar en peligro, ya que el gasto del consumidor representa aproximadamente dos tercios del PIB de Estados Unidos.
Las proyecciones actuales indican que el PIB del primer trimestre podría experimentar una contracción del 2.8% anualizado, la mayor caída desde el segundo trimestre de 2020.
Las tarifas impuestas por Trump también podrían exacerbar la inflación, ya que las empresas suelen trasladar los costos adicionales a los consumidores.
Esto ha sido una preocupación importante para los inversores, lo que se refleja en la reciente caída del S&P 500.
En su primer mandato, Trump implementó tarifas que aumentaron el impuesto promedio sobre las importaciones a un 3%. Sin embargo, las tarifas aplicadas hasta la fecha, junto con las posibles tarifas adicionales sobre la Unión Europea, podrían elevar este promedio al 13.8%, según la Fundación Fiscal.
En 2018, el S&P 500 sufrió una caída del 19.8% debido a las tarifas de Trump, pero logró recuperarse rápidamente, alcanzando un nuevo máximo en mayo de 2019. Este tipo de comportamiento sugiere que el mercado a menudo reacciona de manera exagerada tanto ante buenas como malas noticias.
Aunque es incierto si esta tendencia se repetirá, la historia muestra que el mercado siempre ha encontrado la manera de recuperarse de momentos de incertidumbre.
